周三美盘前，日元兑美元汇率跌破155的关键水平，再创1990年6月以来最低，最深触及155.17，随后有所回升，因市场对日本当局为支撑本币而采取干预措施的任何迹象保持警惕。
许多分析人士将155视为干预警戒点，并认为如果日本当局不在此处进行干预，空头就可能快速将日元兑美元汇率推向160。
在此之前，一系列强劲的美国通胀数据推动美元升至五个月高位，并强化了人们对美联储今年不太可能急于降息的预期。这可能导致美日利差维持较大的水平。今年迄今，日元兑美元汇率已下跌约9%，成为十国集团（G10）中表现最差的货币。
日本官员已多次表示，如有必要，他们将采取必要行动应对日元的过度波动。日本财务大臣铃木俊一周二在国会表示，在必要时干预外汇市场的环境已经具备。
在上周的一份联合声明中，美国、日本和韩国表示，他们将继续就外汇市场的发展进行密切磋商，同时承认日本和韩国对本币近期大幅贬值的严重担忧。
布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）全球市场策略主管Win Thin表示：“我认为日本当局干预的风险仍然很高，无论干预程度如何。”
机构分析师Ven Ram则指出，并不是日元的某个特定水平会促使日本当局介入市场，而是日元下跌的速度更重要。155这一水平对进行期权交易的交易员来说可能很重要，但对财务省和日本央行来说就不那么重要了，因为他们的模型将考虑日元兑一篮子货币的汇率，而不仅仅是兑美元。
在日本当局外汇干预的威胁迫在眉睫之际，投行们争相预测陷入困境的日元还有多少下跌空间。
摩根大通的私人银行部门和美国银行认为，日元兑美元汇率可能跌至160的下一个里程碑。普信 (T. Rowe Price) 甚至考虑该货币对跌至170左右的风险，这一水平上一次出现还是在1980年代。
日本一位前高级外汇官员预计，日本当局将在日元兑美元汇率跌至160之前介入市场。他还认为，如果日元走软开始影响通胀，这可能成为日本央行采取行动的动机，日本央行最早可能在7月份再次加息，尽管通过货币政策纠正汇率趋势将是困难的。
日本央行行长植田和男确实没有排除采取政策措施应对汇率问题。弱势日元正使得日本央行的货币政策前景复杂化。植田和男上周在华盛顿举行的二十国集团（G20）财长会议后表示，如果日元贬值大幅推高通胀，那么日本央行可能再次加息。
日本央行将于周五结束最新一次政策会议。据媒体报道，在这次会议上，日本央行的政策制定者们预计将重点讨论日元迅速走软对通胀的影响。日元疲软可能会刺激成本推动型通胀，一些受益于日元贬值的企业的高管已开始对其整体影响表示担忧。
市场普遍预计日本央行将维持基准利率不变，在日元汇率处于34年来的低点附近的情况下，投资者将关注日本央行是否会发出更明确的政策正常化信号。
法国巴黎银行首席日本经济学家河野龙太郎（Ryutaro Kono）表示：“6月或7月提前加息的风险正在上升。”他表示：“日元可能会继续逐步下跌”，因为当局认为，在美国经济数据强劲和中东地缘政治局势仍然紧张下，干预不足以扭转日元的跌势。
日本央行最新的季度通胀预测及其对通胀风险的描述是央行暗示提前加息的最简单方式之一。一些市场观察人士认为，其他潜在的鸽派信号包括债券购买计划以及央行描述其购买计划的措辞。