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一位决策者表示，随着避险需求降温，贵金属价格势必将从纪录高位进一步回落，因此菲律宾央行应出售部分“过多”的黄金储备。
菲律宾央行货币委员会成员Benjamin Diokno周一在吉隆坡接受采访时表示，黄金约占菲律宾央行国际储备总额的13%。他在东盟彭博商业峰会间隙表示，这一比例已经超过了该地区其他央行。
“我们的黄金持有量已经过多了，”身为前菲律宾央行行长的Diokno说道。他表示，理想情况下，黄金储备应占央行储备的8%至12%之间。截至2025年9月，菲律宾央行的储备约为1090亿美元，创下近一年来的最高水平。
Diokno表示，菲律宾央行当初是以每盎司2000美元左右的价格买入黄金的，而金价一度创下近4400美元的纪录高位，“难道现在不应该卖出吗？”他说。“如果价格下跌了怎么办？”
由于全球贸易进展削弱了市场对避险资产的需求，金价周一跌至每盎司4030美元附近。尽管金价早些时候出现超买迹象导致涨势放缓，不过在央行买盘的支撑下，金价今年以来仍上涨了55%。
Diokno表示，央行内部仍在就是否应增持黄金，还是到了该获利了结的时候进行辩论。
今年早些时候，菲律宾央行行长Eli Remolona曾表示，央行不会押注金价走势，并指出黄金是一种非常糟糕的投资。“它风险很高，平均回报率为负，”Remolona在3月份时说。但他当时也表示，作为大型投资组合的一部分，持有黄金能提供良好的对冲。
值得注意的是，2024年上半年，菲律宾中央银行悄悄出售了15%的黄金储备（约25吨）。自那以来，金价上涨了近50%，达到历史新高，使该国的机会成本或理论损失接近10亿美元。
菲律宾央行对此回应称，此举是该国黄金储备主动管理的一部分。无论这是为了“优化”储备、应对财政需求，还是仅仅是一次误判，其中传达的信息都很明确：央行行长也是人——他们也会犯代价高昂的错误。
Diokno表示，菲律宾央行已开始分散其黄金储备的存放地点。该央行最近将一小部分转移到了法国，而大部分仍存放在伦敦。
菲律宾央行也正寻求其外汇储备的货币多元化。Diokno表示，虽然大部分储备仍以美元计价，但他们可以探索增持欧元。该央行此前也曾持有日元和澳元。