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欧洲央行即将迎来为期两年的高层大洗牌——包括行长拉加德在内，三分之二的最高领导层将被替换。
| 2026年5月 | 副行长路易斯·德金多斯任期结束 |
| 2027年5月 | 首席经济学家菲利普·莱恩任期结束 |
| 2027年10月 | 行长克里斯蒂娜·拉加德任期结束 |
| 2027年12月 | 执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔任期结束 |
由6人组成的执行委员会（Executive Board）改革计划，其制定既取决于个人资历，也受政治因素深度影响。本周，欧元区财长将在卢森堡举行会议，届时可能启动这一改革，为讨论拉加德副手德金多斯的继任者提供契机。
哪些成员国提名候选人、哪些国家表示支持，或可暗示各方对未来更重要职位的野心：首席经济学家与行长之位——这两个职位均将于2027年空缺。
作为欧元区最大的两个经济体，德国与法国已将目光锁定关键职位。连同意大利在内，这三个国家一直都有执行委员会成员任职。西班牙与荷兰也在竞争行列中，而东欧国家正力争史上首个委员会席位，南欧国家则希望凭借比多数北欧国家更好的债务危机脱困成果获得认可。
此次洗牌的关键在于维持“大国与小国、北欧与南欧”的平衡，理想情况下还需兼顾性别平衡。对新任领导层而言，挑战远不止制定利率政策：他们需引领不断扩大的欧元区进行结构性变革、在分裂的全球秩序中寻找方向，还要推出数字货币——以强化经济安全、提升欧元的国际地位。
以下关于当前潜在候选人的分析（尚未经过欧洲央行、欧洲议员及欧元区领导人考量），基于与了解各国政府策略及候选人意向的人士的交流。由于讨论的是机密计划，这些人士要求匿名。
据悉，有意接替德金多斯的人选包括芬兰央行行长奥利·雷恩（Olli Rehn）——这位资深政策制定者的职业生涯横跨央行与政界。
雷恩曾三度担任欧盟委员会委员，还曾任芬兰经济部长及本国与欧洲议会议员，是强有力的竞争者。尽管其中庸的政策立场扩大了他的吸引力，但他可能面临来自知名央行副手女性候选人的激烈竞争，例如葡萄牙的克拉拉·拉波索（Clara Raposo）与希腊的克里斯蒂娜·帕帕康斯坦丁努（Christina Papaconstantinou）。
不过，这两位候选人的祖国此前都有人担任过欧洲央行副行长；此外，现任希腊央行行长扬尼斯·斯图纳拉斯（Yannis Stournaras）也可能加入角逐。但部分国家或许更倾向于推选女性担任副行长，以便之后提名男性竞选最高职位（行长）。
其他被提及的候选人包括西班牙的纳迪娅·卡尔维尼奥（Nadia Calvino，现任欧洲投资银行行长）与葡萄牙的玛丽亚·路易斯·阿尔布开克（Maria Luis Albuquerque，欧盟金融服务专员）。意大利则不太可能参与副行长竞争，因为皮耶罗·西波隆（Piero Cipollone）进入执行董事会未满两年（其任期为8年）。
另一位值得关注的人选是鲍里斯·武伊契奇（Boris Vujcic）——作为克罗地亚央行行长，他曾助力本国于2023年加入欧元区。其资历也使他具备竞争首席经济学家的资格——菲利普·莱恩（Philip Lane）2019年正是在副行长竞选失利后获得了这一职位。
尽管首席经济学家的薪资与职位等级低于副行长，但影响力更大。除了负责关键的季度经济预测，该职位还需在货币政策会议上提出利率建议。
这意味着法国会对该职位格外感兴趣：在拉加德与让-克洛德·特里谢（Jean-Claude Trichet）之后，法国人不太可能第三次获得行长职位，因此希望通过首席经济学家一职维持最大影响力。
潜在候选人包括劳伦斯·布恩（Laurence Boone）——她曾担任经合组织（OECD）首席经济学家，为弗朗索瓦·奥朗德（Francois Hollande）与埃马纽埃尔·马克龙（Emmanuel Macron）两任法国总统效力，目前负责桑坦德银行（Santander）法国业务。其他候选人还有经济学教授埃莱娜·雷伊（Helene Rey）、法国央行副行长阿涅斯·贝纳西-屈雷（Agnes Benassy-Quere）及国际货币基金组织（IMF）首席经济学家皮埃尔-奥利维耶·古兰沙（Pierre-Olivier Gourinchas）。
如果行长职位遥不可及，德国也可能对首席经济学家感兴趣。德国此前曾两次获得该职位——欧元诞生初期由奥特玛·伊辛（Otmar Issing）担任，之后由于尔根·施塔克（Juergen Stark）接任。
早在拉加德上任前，行长继任者的角逐就已悄然展开——外界普遍认为其前任马里奥·德拉吉（Mario Draghi）一直在栽培西班牙的巴勃罗·埃尔南德斯·德科斯（Pablo Hernandez de Cos），为其竞选行长铺路。
德科斯2018年至2024年担任西班牙央行行长，之后出任国际清算银行（BIS）总裁。尽管其职业履历亮眼，但政治联盟关系及刚入职国际清算银行的现实，降低了他的竞选胜算。
克拉斯·克诺特（Klaas Knot）是另一位候选人。他执掌荷兰央行14年，今年6月退休时成为欧洲央行管理委员会（Governing Council）任职时间最长的成员。凭借在经济学与监管领域的资历，以及曾担任金融稳定委员会（Financial Stability Board）主席的经历，据称他是拉加德心中的理想继任者。
在周日发布的播客中，拉加德称克诺特“适合接任行长”，她表示：“他具备智慧与耐力，善于凝聚共识——这种能力稀缺且至关重要。”
德科斯与克诺特的前景在很大程度上取决于德国——德国政府正评估本国首次获得行长职位的可能性。
德国央行行长期约阿希姆·纳格尔（Joachim Nagel）显然是潜在人选之一，尤其是他通过确立更具广泛吸引力的中间派政策立场积累了优势。但政治支持可能成为障碍：纳格尔所属政党与德国总理弗里德里希·默茨（Friedrich Merz）的前任（社民党籍总理）有关联。
伊莎贝尔·施纳贝尔（Isabel Schnabel）的执行委员会任期比拉加德晚两个月结束，她也可能对行长职位感兴趣。尽管当前职位可能构成障碍，但欧洲央行律师认为，通过2018年发现的一个漏洞，这一问题可以解决。
对德国不利的因素是，该国已占据多个欧洲高层职位——最显著的是乌尔苏拉·冯德莱恩（Ursula von der Leyen）将担任欧盟委员会主席至2029年，此外克劳迪娅·布赫（Claudia Buch）还执掌着欧洲央行监管委员会（Supervisory Board）。
此外，也可能出现“黑马”候选人：拉加德的任命已证明，“经济学家背景”或“央行工作经验”不再是行长的必备条件。
2027年底，施纳贝尔的不可续任任期结束后，其执行委员会席位将空缺。若德国与法国此前未能获得心仪职位，该席位可能成为两国的“备选方案”；此外，也可能由小国获得。
这一席位也可能是东欧国家赢得董事会席位的最佳机会——无论是通过武伊契奇，还是拉脱维亚的马丁斯·卡扎克斯（Martins Kazaks）、斯洛文尼亚的博斯特扬·瓦斯莱（Bostjan Vasle）等其他候选人。
另一个可能空缺的席位来自弗兰克·埃尔德森（Frank Elderson）：他担任监管委员会副主席的五年任期将于明年结束，若像其前任萨比娜·劳滕施拉格（Sabine Lautenschlaeger）那样提前离任，将腾出一个席位。按照过往传统，若荷兰同胞克诺特当选行长，埃尔德森也可能主动退位。