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随着交易员们为本周美联储的降息做准备，欧元正迈向四年来的最高水平，美联储的降息将巩固其与欧洲央行日益分化的政策轨迹。
周二，欧元兑美元汇率攀升至自7月3日以来的最高点，逼近1.18关口，这一货币对在2025年已上涨近14%，有望创下有记录以来最佳的九个月表现。
若欧元兑美元汇率突破7月份1.1829美元的高点，将标志着自2021年9月以来的最强水平，期权市场暗示，这可能为冲向备受关注的1.20关口奠定基础。
欧元的需求正受到市场预期的支撑，即在美联储被视为即将开启宽松周期之际，欧洲央行将不会进行进一步的降息。年底前美联储将进行三次25个基点降息的前景，正增强着这一欧洲共同货币的吸引力。
作为衡量仓位和情绪的指标的一周风险逆转指标显示，自欧洲央行暗示已完成宽松政策以来，市场对欧元看涨期权的需求稳步上升。
来自存管信托和清算公司（DTCC）的数据也证实了这一点：在周一交易的欧元兑美元期权中，超过三分之二是看涨押注，市场对行权价高于1.20的期权有着显著的兴趣。
据熟悉资金流动的、因未获公开发言授权而要求匿名的外汇交易员称，先前曾通过复杂结构寻求看涨敞口的对冲基金，正转向对上涨的简单押注，这是市场信心日益增长的迹象。
最新美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，欧元净多头仓位升至7月初以来的最高水平，显示出看涨情绪。
然而，路透市场分析师认为，这种乐观情绪可能是短暂的。如果美联储的立场不如预期温和，美债收益率可能上升，削弱欧元的吸引力，因投资者重新调整对降息的预期。这可能导致利差扩大，增强美元的收益率优势，并对欧元兑美元施加下行压力。
此外，如果鲍威尔的发布会缺乏鸽派的暗示，欧元多头头寸可能会出清，从而增加抛售压力。相反，如果美联储的立场比预期更温和，美债收益率和美元可能大幅下跌，可能让欧元兑美元重新进入更广泛的上行趋势和1.20上方的目标水平。
摩根士丹利的策略师称，在美联储决议前，美元的战术性仓位是中性的。这可能意味着，如果决策者们确认了市场对今年三次降息的押注，欧元仍有进一步上涨的空间。