周二，在俄罗斯同意暂停对乌克兰能源基础设施的攻击后，市场反应较为平淡，尽管这一举动可能是朝着和平协议迈出的一小步。
但分析师表示，一旦俄乌有望达成可信的和平协议，天然气期货很可能会率先给出信号。
维兰德拉能源伙伴公司（Velandera Energy Partners）的董事总经理马尼什·拉杰（Manish Raj）表示，自俄乌冲突爆发以来，“天然气产量确实下降了，因此从天然气的角度来谈俄罗斯能源产量的增加更为合适”。
根据美国总统特朗普与俄罗斯总统普京通话的记录，美国和俄罗斯周二达成一致，“迈向和平的行动将从能源和基础设施停火开始，同时就落实黑海海上停火进行技术谈判”。
克里姆林宫称，俄罗斯总统并未同意更广泛的停火，但普京接受了特朗普提出的俄乌在30天内停止攻击对方能源基础设施的提议。盘古政策公司（Pangaea Policy）的联合创始人特里·海恩斯（Terry Haines）在周二的一份报告中称，这有助于降低地缘政治风险。
然而，在能源市场方面，欧洲天然气基准价格或许已经早早暗示了特朗普和普京周二通话可能带来的积极结果。
瑞穗证券美国公司（Mizuho Securities USA）能源期货主管罗伯特·亚格（Robert Yawger）在周一的一份报告中指出，衡量可信和平协议的最佳市场风向标是荷兰TTF天然气期货合约。
他表示，达成协议将“为廉价俄罗斯天然气流入欧元区开绿灯”，并对价格形成压力。他指出，周一下午荷兰TTF天然气价格下跌了4.95%，且在过去四天中有三天的跌幅达到了1个百分点。
亚格还称，俄罗斯向欧元区输送天然气将对美国天然气市场不利。如果美国液化天然气出口到欧盟后不得不与通过现有管道输送的廉价俄罗斯天然气竞争，那么美国对欧盟的液化天然气出口可能会面临压力。
俄天然气过境乌克兰输往欧洲协议已于2024年12月31日到期且乌克兰拒绝续约。传统能源公司（Tradition Energy）的市场研究主管加里·坎宁安（Gary Cunningham）表示，这些天然气输送“对包括俄罗斯和乌克兰在内的多个实体都至关重要，因为双方都从天然气输送中获利”。
坎宁安称，如果能够实现和平，且这些管道恢复输送天然气，欧洲天然气和电力市场可能会出现“适度回调”。就在今年2月，荷兰TTF枢纽的基准近月天然气合约价格还处于两年来的高位。
坎宁安表示，与此同时，对原油市场的影响则与美国和欧洲对俄罗斯制裁的潜在放宽更为紧密相关。这将有助于释放俄罗斯原油的供应。
不过，坎宁安称，美国和欧洲取消对俄罗斯原油的制裁，其影响可能“不如对天然气市场的影响大”，因为自制裁开始以来，俄罗斯仍能为其大部分原油产出找到买家，包括中国和印度。
维兰德拉能源公司的拉杰表示：“俄罗斯正以创纪录的速度与美国缓和关系，但俄罗斯能源产量是否会‘迅速回升’仍是个问题。”
他说，如果美国最终放宽对俄罗斯的制裁，俄罗斯原油的释放将“对油价施加下行压力”。
然而，拉杰还表示，也有人预计，随着特朗普收紧对伊朗和委内瑞拉这两个产油国的制裁，俄罗斯的原油产量“只会弥补伊朗和委内瑞拉产量的损失”。