全球经济担忧加剧，投资者对特朗普政府反复无常的关税政策和美国经济放缓的担忧日益增加，导致美股连续第二个交易日暴跌，亚太股市也遭遇影响。
周二，日本和澳大利亚股市均下跌。日本Topix指数和日经225指数分别下跌1.5%和1%，后者跌至去年9月以来的最低点；韩国Kospi指数下跌1.1%，澳大利亚S&P/ASX 200指数下跌0.9%，触及七个月低点。
尽管A股三大指数早盘开低，但随后收复全部失地，并在尾盘翻红，截至收盘，沪指涨0.41%，深证成指涨0.33%，创业板指涨0.19%。香港恒生指数下跌1%，南向资金午后转为净卖出，早间净买额一度超50亿元。
尽管全球风险规避情绪高涨，但中国内地投资者周一加速“南下”，并以创纪录的速度买入香港股票，在今年科技股上涨的推动下继续增持股票。
由于初创公司DeepSeek推出的人工智能模型被认为是改变行业的游戏规则，这些股票今年一直在上涨。
周一，美国市场出现大幅下跌，纳斯达克综合指数下跌4%，创两年半以来的最大单日跌幅，标普500指数下跌2.7%，原因是投资者担心特朗普发起的全球贸易战将对经济造成影响。
法国巴黎银行中国多资产投资主管Wei Li表示：“美国例外论的整体叙事已经开始改变。欧洲上涨，美国下跌，中国上涨。”他指的是美国股市领先地位结束的迹象。
瑞银中国全球市场主管Tommie Fang表示，“美国市场出现大规模去风险（交易）。”他补充说，由于本地投资者正在等待逢低买入的机会，其对中国市场的影响将会减轻。
Fang补充道：“今年全球市场将波动剧烈，特朗普和马斯克的每日新闻将占据头条。”
其他分析师指出，美国科技股在过去一年中强劲反弹，导致一些投资者获利了结。
BNY资深市场策略师Wee Khoon Chong表示：“整个美国科技板块自去年4月以来涨幅巨大，即使现在出现回调，其涨幅依然很大。人们担心这将是一场崩盘，但我不这样认为。”
他补充说，在初创公司DeepSeek取得令人震惊的人工智能进步之后，中国科技公司的吸引力日益增强，迫使投资者重新评估美国科技公司的高估值。“当你有了更好的选择，人们就会调整，估值也会调整。”
Susquehanna国际集团衍生品策略联席主管克里斯·墨菲表示，“这次抛售感觉像是清算任何超配/拥挤的头寸，再加上买家罢工。对于买家罢工，一个解释是为什么现在买入呢？特朗普并不关心股市，鲍威尔表示他并不着急。”
值得注意的是，花旗集团策略师将美国股票评级从增持下调至中性，同时将中国评级上调至增持，称美国例外论至少暂停了。花旗将中国评级上调至增持，并认为即使已经有所上涨，但中国仍然具有吸引力。
此前，汇丰策略师将其对欧洲（英国除外）股票的评级从减持上调至增持，因为他们预计欧元区财政刺激措施将“成为潜在的游戏规则改变者”。