美国投资者正在为2025年一系列变化做准备，这些变化包括关税、放松管制和税收政策，它们将在当选总统特朗普重返白宫后波及市场，焦点在于美国经济能否继续保持优异表现。
华盛顿的权力交接对股票、债券和货币在新一年的表现有着重大影响，可能需要投资者重新调整投资组合。一些预测显示，股票市场将在来年继续强劲，美元将在未来几个月保持近期强势，美国国债收益率将继续上升。
以下是投资者密切关注的主要市场主题和板块。
投资者普遍预期美国经济的优异表现将在新年持续，强劲的消费者支出和富有韧性的劳动力市场使美国经济增长比许多发达市场同行更加稳固。
潜在的税收改革，包括降低公司税率，预计将进一步支撑美国经济。此类减税需要获得国会批准，可能会支持公司盈利和股票市场情绪。
相比之下，尽管欧元区经济在第三季度增长快于预期，但由于特朗普政府可能实施的大规模关税，其前景依然疲弱。
卡森集团全球宏观策略师Sonu Varghese表示，“我们预计，在潜在的有利货币和财政政策的支持下，美国经济增长将在2025年超过世界其他地区。”
2025年投资者关注的焦点是美联储加息或降息的速度和幅度。在12月议息会议上，美联储在经历了一段激进加息后继续降息，但表示将放慢进一步降息的速度。
宽松货币政策预期支撑了美股。但在12月美联储会议后，基准美国国债收益率大幅上升，利率前景可能会削弱股市的涨势。
看跌美元的人今年遭受了打击，大多数外汇市场策略师现在预测美元将继续走强。
推动美元兑一篮子货币今年上涨7%的许多因素，包括相对强劲的美国经济增长和不断上升的美国国债收益率，预计这些因素将继续支撑美元。
特朗普的关税和贸易保护主义政策也可能支撑美元。
通胀加剧的前景也可能阻碍美联储跟上其同行的降息步伐，即使其他央行继续降息，也会进一步推高美元。
鉴于美元在全球金融中的核心作用，准确把握美元的走势对投资者至关重要。
强势美元可能会对美国跨国公司的前景构成压力，并使其他央行抗击通胀的努力复杂化，因为它会使这些国家的货币贬值。
支付公司Corpay首席市场策略师Karl Schamotta表示，“美元的又一次惊人涨势可能会打破全球经济的某些东西，但由于重大不确定性笼罩着未来，并且美国例外论的另一轮涨势基本上已经被计入价格，进一步的优异表现可能难以实现。”
投资者在上周三体验了市场稳定性如何迅速转变为动荡。在美联储预测的降息次数较9月预测减半，以及对政府可能部分停摆的担忧加剧后，美国股市大幅下跌。
全球金融市场可能会将总体平静的交易状况延续到新年，但分析师警告称，波动性冲击已经逾期。
美国银行全球研究部的分析师表示，他们预计不会重现2017年（特朗普第一任期开始）创纪录的低股市波动性水平。
随着关税和央行这两股力量的影响，外汇市场明年可能面临更高的波动性。
Neuberger Berman全球固定收益和货币管理团队高级投资组合经理Fredrik Repton表示，“明年的金融市场减震器将是外汇市场。”
策略师表示，2024年席卷比特币和加密相关股票的投机热潮在新一年不太可能消退。
盈透证券首席策略师Steve Sosnick表示，“2024年是投机的一年，近几周已演变成一种自我实现的狂热。”
虽然这些交易有时会遇到麻烦，最近一次是在美联储12月会议之后，但投资者一直愿意逢低买入。Sosnick说，“当某种东西长久以来为很多人所用时，他们就不愿意放弃。”
而且这些交易确实有效。在预期特朗普当选将为加密货币创造友好的监管环境后，比特币在12月创下超过10万美元的历史新高。
与加密货币相关的股票也一直在上涨，软件公司和比特币囤积者MicroStrategy领涨，今年涨幅超过400%。