在美联储本周以降息50个基点开启宽松周期后，现货黄金周五再度突破每盎司2600美元，一度逼近2610美元/盎司，持续刷新历史新高，今年迄今已上涨逾25%。现货白银日内也涨超1%。
管理着一只黄金ETF的GraniteShares Advisors创始人Will Rhind表示，美联储降息周期的开始意味着利率正在下降，美元将开始走弱。“这对黄金有好处，黄金的下一个上涨催化剂将是，如果人们感觉经济正步入衰退，恐惧情绪出现，人们需要开始购买黄金作为对冲。”他说。
美联储预计，到今年年底，基准利率将再下降50个基点，明年将下降整整100个基点，2026年将下降50个基点。
Allegiance Gold首席运营官Alex Ebkarian指出，“市场正在考虑更大、更多的降息，因为美国同时存在财政和贸易赤字，这将进一步削弱美元的整体价值。如果你把地缘政治风险与目前的赤字状况结合起来，再加上低利率环境和美元疲软，所有这些因素结合起来，就是导致金价反弹的原因。”
瑞银在一份报告中表示，“在我们看来，这次反弹可能会走得更远。我们的目标是黄金到2025年年中将达到2700美元/盎司。除了近期的风险驱动因素外，我们预计未来几个月黄金ETF的需求将加快。”
与此同时，瑞银补充道，“我们维持之前的观点，即白银将受益于金价上涨的环境。”
尽管新兴市场需求，尤其是来自各国央行、亚洲消费者和投资者的需求，是黄金2024年初涨势的主要驱动力，但最近几个月的焦点已完全转向美联储和美国经济前景。在低利率环境下，无利息的黄金通常会受益，而对经济衰退的担忧往往会促使投资者将黄金作为避风港。
彭博社对自1989年以来的6个美联储宽松周期的分析显示，随着降息开始，黄金、美国国债和标普500指数通常都会上涨。
美联储降息结束了黄金市场的动荡时期，一些分析师指出，这将使其回归更传统的交易模式，尤其是黄金长期以来与实际收益率呈负相关性的规律。近年来，这种关系已经破裂，金价在利率飙升的环境下处于历史高位，支撑金价的主要是央行的巨额购买，以及亚洲投资者和消费者需求的飙升。
然而，近几个月来，有迹象表明，随着越来越多的人押注美联储转向，西方投资者重新涌入黄金市场。在过去12周中，黄金ETF的持仓量有10周上升，而纽约商品交易所（COMEX）黄金期货只做多的黄金头寸则徘徊在四年来的最高水平附近。
高盛的分析师在最近列出的黄金价格上涨的理由中也提及这一点。该行称，当美联储降息时，资本通常会流入黄金ETF。分析师写道：“我们预计美联储的宽松周期将逐渐增加黄金ETF的持有量，从而提振黄金价格。
高盛预测，随着西方资本涌入黄金ETF，各国央行继续囤积这种贵金属，以及投资者寻求对冲地缘政治冲突和经济衰退风险，黄金到2025年初就将达到2700美元。