今年6月，一位神秘投资者对长期美国国债进行了一笔创纪录的押注，这在交易员寻找华尔街情绪线索的ETF市场掀起了大波澜。现在，这笔押注背后的公司已经现身，并表示其对经济衰退的预测终于开始实现。
周二，西北互惠财富管理公司（Northwestern Mutual Wealth Management）的Brent Schutte表示，是他的公司在6月24日将27亿美元投入到贝莱德的20年期以上美债ETF（TLT）中，这是自2002年该最大长期国债ETF推出以来前所未有的资金流入。
Schutte是这家约3000亿美元的资产管理公司的首席投资官，他表示，计划至少持有该头寸一年，预计劳动力市场降温将引发经济衰退。
他的预测发布之际，近几周美国国债的涨势证实了他6月份的行动。令人沮丧的经济数据和全球动荡推动了美债收益率上涨，尽管在过去几天有所回落。然而，动荡加剧了美联储将在下个月开始降低借贷成本的观点。Schutte表示：
“由于经济中注入的过剩资金，以及流动性、过剩储蓄和低利率环境，使企业和消费者得以再融资，因此，经济衰退的到来需要更长的时间。现在，这些因素开始消退。通常来说，就业市场是最后崩溃的”。
Schutte指出了一系列经济数据，他认为这些数据支持了他的论点，包括美国失业率上升。与此同时，摩根大通现在预计美国经济今年陷入衰退的可能性为35%，高于上月初的25%。
Schutte谈到经济衰退可能出现的时机时表示，“未来3-6个月，我们将看到是否会出现经济衰退，事实上，我们可能已经处于经济衰退之中。”
自6月24日以来，规模为580亿美元的TLT基金上涨了约1%，但在过去几天，随着市场相对平静，其涨势有所回落。周四，由于最新的劳动力市场数据缓解了一些对经济的担忧，该基金有所下跌。
Schutte表示，该ETF的表现符合预期，风险回报结构对持有久期敞口很有吸引力，久期是衡量债券对利率变动敏感性的指标。
根据他的计算，如果收益率在他预计的约12个月的持有期内从6月份的水平上升100个基点，那么他将损失约2%，但如果收益率下降100个基点，他将在该时间段内获得约12%的总回报。
他表示，“这种偏差对我来说很有吸引力。现实情况是，债券已经回归其历史上的作用，即对冲一些股票下跌风险。”
展望未来，这位首席投资官预计未来市场会出现更多波动，正如本周早些时候投资者退出套利交易以及市场对经济数据走弱做出反应时所见。
他表示，美联储在9月的降息幅度不太可能超过25个基点，因为官员们需要确保通胀正在朝正确的方向发展。目前，交易员正在为降息幅度超过这一水平做准备。不过，Schutte也补充道，如果劳动力市场出现进一步降温的迹象，美联储可能会降息50个基点，“甚至更多”。