厄尔尼诺引发的持续干旱正在直接冲击印度尼西亚镍产业。由于供水不足，Nickel Industries暂停旗下苏拉威西Excelsior Nickel Cobalt项目的产能爬坡。在供水约束持续期间，该项目预计仅能维持设计产能的30%左右，公司其他工厂目前尚未受到干旱影响。
印尼约占全球镍供应的60%。此次干旱已从单一项目扩散至主要镍产业集群。印度尼西亚莫罗瓦利工业园（IMIP）此前警告，如果无法找到新的水源，园区整体产量可能下降30%至40%。与此同时，冶炼厂减产已经压低苏拉威西、马鲁古和巴布亚地区的镍矿石需求。
缺水是当前最直接的限制因素。Nickel Industries表示，其靠近IMIP的Hengjaya镍矿8月降雨量不足4毫米，而历史同期平均降雨量为222毫米。
厄尔尼诺使印尼旱季更加干燥，并延长低降雨天气持续时间。除影响镍生产外，干旱还加剧季节性森林火灾，并在东南亚多地引发烟霾。
IMIP所在的中苏拉威西省莫罗瓦利县巴霍多皮区同样面临河流水量下降。当地河流水源直接关系到高压酸浸（HPAL）镍冶炼厂、焦化厂和燃煤电厂运行，水量下降已经开始限制工业生产。
IMIP媒体关系负责人德迪·库尔尼亚万（Dedy Kurniawan）9月2日曾表示，厄尔尼诺带来的更干燥、持续时间更长的天气降低了当地潜在降雨量，并影响河流流量。
德迪表示：“从IMIP整个工业运营来看，厄尔尼诺导致生产速度放缓，最终造成产量下降30%—40%。”
不过，IMIP管理层认为目前影响仍处于可控范围，不会导致冶炼厂全面停产，也不会引发裁员。德迪表示：“气候扰动带来的相关问题仍处于可控范围内，不会对员工福祉造成更大影响。”
除供水外，IMIP部分企业还承受硫磺价格高企的压力。硫磺是HPAL工艺的重要生产原料，包括Excelsior Nickel Cobalt在内的HPAL项目都需要使用相关试剂。
据面向印度尼西亚市场的商业与财经媒体Bloombergtechnoz 9月12日报道，印度尼西亚镍矿商协会（APNI）证实，冶炼厂减产已经导致上游镍矿石吸收量下降。除缺水外，行业内部治理问题也在影响需求。
APNI顾问委员会主席佐科·维达贾特诺（Djoko Widajatno）表示，厄尔尼诺已经降低了镍矿石的吸收量，因为冶炼厂难以获得冶炼过程所需的用水，产量显著下降，另外治理方面也存在内部问题。
APNI目前尚无法估算镍矿石需求下降的确切规模，但认为影响已经系统性波及印度尼西亚东部主要矿业中心。佐科表示：“降幅并非线性的，但对苏拉威西、马鲁古和巴布亚造成了系统性影响。”
南苏拉威西省卢武县也出现类似压力。河流水量下降导致水力发电供应紧张，PT Bumi Mineral Sulawesi（BMS）旗下1号回转窑电炉（RKEF）镍冶炼厂被迫减产，并计划让约570名员工暂时停工。
上海有色网（SMM）的研究显示，卢武地区水电供应受限已经干扰当地部分镍冶炼厂运营。SMM称，当地部分镍冶炼厂的供水和供电受到干扰，从而导致减产。
目前影响尚未扩大至中哈马黑拉的韦达湾工业区。SMM同时判断，由于过去一个月IMIP周边降雨量很低，与厄尔尼诺相关的干旱可能继续造成园区水资源短缺。
据SMM判断，印度尼西亚IMIP园区周边与厄尔尼诺现象相关的干旱状况，可能也造成当地水资源短缺，因为据报道过去一个月当地降雨量非常少。
干旱发生之际，印度尼西亚镍矿生产配额也在下降。印度尼西亚能源与矿产资源部（ESDM）已将2026年工作计划与预算（RKAB）中的镍矿石生产配额目标设定为2.6亿至2.7亿吨，低于上一年度3.79亿吨的目标。
当前印尼镍产业面临两端压力，上游矿石生产配额收缩，冶炼端则因缺水、缺电和原料成本上升而减产。冶炼产量下降又进一步削弱矿石需求，使影响从加工环节反向传导至矿山。